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El 35 por ciento del total del capital de la
petrolera Sierra Oil & Gas –que ha ganado seis licitaciones de exploración
de áreas– proviene del dinero del fondo de retiro y pensiones de las Afores,
revela en su página web. Esta empresa mexicana está fondeada por la firma
Infraestructura Institucional, que presidió el cuñado del ex Presidente Carlos
Salinas de Gortari, Jerónimo Marcos Gerard Rivero.
*Especialistas
en seguridad social y finanzas han explicado que estas instituciones privadas
no sólo guardan los ahorros de los trabajadores, sino lo invierten para obtener
mayor rendimiento y al final de la vida productiva se ofrezca una pensión
considerable. Sin embargo, dijeron, la Comisión Nacional de Ahorro para el
Retiro (Consar) debe realizar un análisis exhaustivo no sólo del riesgo de
pérdida de recursos, sino del riesgo moral respecto a la credibilidad y
transparencia de las empresas-proyectos en que se invierte al tratarse de
dinero de millones de trabajadores.
Ciudad de México. | 06 noviembre de 2017
Tribuna Libre.- Para que los trabajadores mexicanos obtengan
una mayor tasa de lo ahorrado en alguna de las Afores, estas instituciones
financieras privadas invierten ese dinero en proyectos económicos privados y
gubernamentales. Aunque a más riesgo de inversión, más es el rendimiento,
especialistas en pensiones y finanzas han dicho que la Comisión Nacional de
Ahorro para el Retiro (Consar) debe tomar en cuenta, además del riesgo
financiero por la posible pérdida de recursos, el riesgo moral respecto a la
credibilidad y transparencia de las empresas en que se invierte.
La Consar, basada en la Ley del Sistema de
Ahorro para el Retiro (SAR), vigila mediante visitas y consulta de estados
financieros o agencias calificadoras cómo invierten las Afores los ahorros de
los trabajadores ya sea en acciones, en deuda o en fondos especializados. La
inversión en actividades productivas en el sistema de pensiones superó en
agosto de 2017 el billón de pesos, de los cuales, 384 mil millones se destina a
financiar infraestructura. En el artículo 89 de la legislación dice que la
supervisión es “para evaluar los riesgos a que están sujetos, sus sistemas de
control y la calidad de su administración, a fin de procurar que se ajusten a
los usos y sanas prácticas de los mercados financieros”. De lo contrario, se
sanciona con multas.
Luis Sayeg Seade, Director General de la
Afore Banamex, determinó durante una convención que las reformas estructurales
como la de Telecomunicaciones o la Energética dieron pauta para mayores
inversiones de las Afores como la realizada por la petrolera Sierra Oil &
Gas, fondeada por la firma Infraestructura Institucional, perteneciente a
Blackrock y que presidió el cuñado del ex Presidente Carlos Salinas de Gortari,
Jerónimo Marcos Gerard Rivero.
“Es importante una revisión exhaustiva en el
riesgo moral que tienen las empresas. A veces la parte financiera se puede ver
sólida, pero hay un componente cualitativo que también debe revisarse. Aunque
no hay que satanizar. No porque se trate de un cuñado de algún ex político
significa que se está haciendo algo ilegal o turbio. Simplemente hay que
revisar la transparencia y certidumbre al tratarse de dinero de los
trabajadores”, declaró en entrevista Abraham Vergara Contreras, consultor y asesor
financiero.
Después de la banca, las Afores se han
convertido en el segundo actor dentro del sistema financiero con el mayor monto
de recursos al operar en México 3 billones de pesos, el 15 por ciento del PIB
mediante 59 millones de cuentas, aunque solo 19 millones están activas. En el
país, el 27 por ciento de la población en edad de laborar cotiza a la seguridad
social, de acuerdo con cifras oficiales.
“Se supone que la Consar –una de las
comisiones que mejor han hecho su trabajo este sexenio– tiene que ver el riesgo
moral, financiero, de liquidez y de mercado que hay donde las Afores invertirán
el dinero del ahorro de los trabajadores. Sin embargo, con esta idea de
impulsar algunos proyectos de sectores que no se ha podido a través de las
reformas estructurales pareciera que la revisión no está siendo lo
suficientemente robusta”, agregó Vergara Contreras, académico de la Universidad
Iberoamericana.
Pensiones
de trabajadores son usadas para financiar negocios de Higa y del cuñado de
Salinas
En efecto, recientemente se publicaron en el
Diario Oficial de la Federación modificaciones al Régimen de Inversión que
responden a la necesidad que tienen las Afore y sus coinversionistas de tomar
decisiones de inversión de manera más ágil y expedita, reaccionando con mayor
flexibilidad a las oportunidades de inversión que ofrecen los proyectos
productivos de gran escala, informó la Consar la semana pasada.
La cartera de inversiones de las Afores está
diversificada para evitar pérdidas totales ante los riesgos financieros
existentes. Además, el porcentaje de los ahorros empleado para las inversiones
tiene un límite, aunque se ha ido aumentando desde un 15 por ciento.
Otra especificidad es que el 50 por ciento de
las inversiones con dinero de las Afores debe irse a bonos de bajo riesgo que
son los gubernamentales, por lo que en esa parte el rendimiento es reducido y
esa es una de las causas de que no se alcancen altos niveles de pensiones, ha
dicho la investigadora del Centro de Investigación Económica y Presupuestaria (CIEP),
Alejandra Macías.
Enrique Díaz-Infante, investigador del Centro
de Estudios Espinosa Yglesias (CEEY), aseguró en entrevista que en el caso del
sector energético, donde opera Sierra Oil & Gas, las inversiones son
riesgosas.
“El sector del petróleo es uno de alto
riesgo. Nada asegura que esas inversiones vayan a fructificar. Aunque a mayor
riesgo mayores son los rendimientos para la tasa de reemplazo [actualmente es
solo el 26 por ciento del último sueldo del jubilado]. Pero para efectos del
ahorro del trabajador, no debería impactar aunque le fuera mal a una de estas
empresas por la diversificación de las inversiones en otros proyectos
económicos”, expuso vía telefónica.
De acuerdo con el Director de Afore Banamex,
la petrolera Sierra Oil and Gas, que ganó seis licitaciones de áreas incluyendo
el Pozo Zama en Tabasco, podría llegar a producir 10 mil barriles diarios.
“Sierra es la única empresa petrolera
financiada por dos Certificados de Capital de Desarrollo [uno de Blackrock y
otro de Riverstone], parcialmente financiado por Afores o fondos de retiro y
pensiones, los cuales representan 35 por ciento del total del capital de
Sierra”, informa en su página web la petrolera mexicana fundada en septiembre
de 2014 a raíz de la Reforma Energética. Es decir, un importante componente de
su capital pertenece a millones de trabajadores mexicanos.
Díaz-Infante, especialista en seguridad
social, afirmó que “cualquier emisor tiene que cuidar mucho su reputación y si
esas empresas no tienen una credibilidad suficiente podrían no atraer las
inversiones, ya sea en renta variable a través de acciones o a través de deuda
revisada por las agencias calificadoras, las cuales determinan qué tan
confiable es la inversión respecto al riesgo de incumplimiento con el pago de
la deuda emitida”.
Alejandra Macías, del CIEP, declaró que el
nivel de riesgo de los proyectos depende de varios factores, sin embargo “los
proyectos de infraestructura definitivamente dan más rendimiento por eso se
está tratando de mirar hacia ese lado; en proyectos que además tienen el
objetivo de impulsar estas empresas y reformas estructurales”.
“Hay muchos índices que muestran qué tan
riesgosa, buena o deseable es una empresa contra otra para evaluar los
proyectos. También se considera la tasa de rendimiento, los riesgos y los
costos. Cada una de las decisiones está evaluada en este mercado financiero”,
agregó.
El investigador del CEEY coincidió en que
para determinar el nivel de riesgo de inversión
habría que ver qué tipo de empresa es, aunque al estar muy diversificada
la cartera de las Afores, si llega a perder en alguna inversión no será todo el
monto de ahorros.
“No es un tema que pareciera preocuparle a
los reguladores o a la industria. No es necesario crear un seguro de depósito
dada la diversificación de inversiones con lo que no existe el riesgo de
perderlo todo”, dijo.
Concluyó que las Afores han detonado mucho la
inversión en infraestructura en un contexto en que la inversión pública del
gobierno ha ido en picada, pero donde no han brillado es en el nivel de
cobertura y el monto de pensiones, algo que los mismos directores de las Afores
han reconocido.
NECESIDAD
DE UNA REFORMA DE PENSIONES
Pensionados
de México son los segundos más pobres de la OCDE. ¿Y qué queda? Trabajar más
años
URGE
HACER REFORMAS
Los ponentes de la Segunda Convención
Nacional de Afores, instituciones privadas que administran fondos de ahorro y
retiro, aseguraron que un pendiente “impostergable” es impulsar reformas para
aumentar el nivel de pensión y la cobertura actualmente en índices bajos.
A 20 años de la última reforma al sistema de
pensiones mexicano, Carlos Ramírez Fuentes, titular de la Comisión Nacional del
Sistema de Ahorro (Consar), sentenció que “demorar reformas tiene costos que
van aumentando con el tiempo”.
Durante el evento celebrado en el Centro
Citibanamex, el representante del regulador de las Afores expuso que en América
Latina “hay poco apetito” por las reformas debido a su complejidad.
Implementar una reforma de pensiones “que ya
es urgente”, declaró, tiene retos políticos porque sus resultados se ven a
largo plazo, por lo que demanda la participación de actores políticos,
empresariales y de los mismos trabajadores.
Carmen Pagés-Serra, jefa de la división de
mercado laboral y seguridad social del Banco Interamericano de Desarrollo
(BID), subrayó la importancia de implementar “reformas correctas” para aumentar
las coberturas y el nivel de pensión. Dijo que en el BID ven “con preocupación”
que en América Latina la mitad no tiene cobertura.
Manuel Valle Peraña, director de Afore XXI
Banorte, agregó la necesidad de la educación financiera desde las escuelas de
nivel básico a pesar de que al principio resulte complejo, así como alimentar
una vinculación con los clientes al manejar aspectos técnicos.
En el caso de Chile, el Superintendente
Osvaldo Macías Muñoz, expuso que la segunda preocupación de los chilenos son
las pensiones por encima de la educación y la salud. Ante ello, en agosto se
implementó un proyecto de reforma de pensiones para aumentarlas, el cual
incluye un sistema de ahorro preventivo con el 10 por ciento del salario.
Los directores de las Afores coincidieron en
que uno de los principales retos es el desconocimiento de los trabajadores en
el sistema de ahorro, por lo que además de la educación financiera, el ahorro
voluntario también es una opción.
También mencionaron la necesidad de
convencerlos mediante la vinculación sobre los beneficios de emitir un alto
porcentaje de aportación.
(SinEmbargo)
